世紀對決

工商時報【張志榮╱台北報導】

台股昨（1）日雖然下跌0.75％，但獲花旗環球證券調升合理股價預估值至5,100元的大立光、股價大漲4.07％外，港商野村證券將之納入追蹤名單、並給予1,300元合理股價預估值的精測，股價同樣跟進大漲5.71％，扮演高價股的人氣雙指標。

近期飽受第四季旺季效應恐低於歷史平均南投縣集集鎮強精套值利空困擾、致使股價臺北市大同區威而柔表現跌跌撞撞的股王大立光，終於在花旗環球證券看好雙前置照相鏡頭題材、將合理股價預估值調升至5,100元的利多消息帶動下，昨天股價大漲4.07％收3,705元，一吐悶氣。

大立光昨盤中最高價3,740元，儘管收盤3,705高雄市新興區情趣按摩元仍小幅貼息5元，若有其他外資跟進調升財務預估值，對於日後填息之路將有相當大的幫助。

花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋認為，從應用面來看，雙前置照相鏡頭設計將會臺中市大安區跳蛋強化3D影像與自拍功能，除了大立光將2016至2018年每股獲利預估值分別調升6％、8％、23％，至183.96、259.02、351.14元外，所適用本益比也由過去歷史平均值的16.7倍調升至高於歷史平均值1.5個標準差的19.6倍，看好2017至2018年獲利將重回大幅成長走勢。

賴昱璋認為，目前舜宇光享有較大立光為高的本益比，主要是今年下半年獲利年成長率較高（38％與16％）、且在車用鏡頭領域享有領導地位，但在看好明年下半年蘋果iPhone將有一波新週期的預期心理下，大立光與舜宇光之間的本益比差距將拉近。

除了大立光外，被外資圈視為股后漢微科下櫃後、可望躍升為股后的精測，近期已吸引多家外資券商納入追蹤名單，繼摩根士丹利證券給予1,050元合理股價預估值、一舉將精測推上「千金」寶座後，野村證券更給予1,300元合理股價預估值，昨天一口氣推升股價飆漲5.71％、最後以1,110元作收。

野村證券半導體分析師鄭明宗指出，目前精測有四大利多題材可以期待：一、未來5月營收預計可成長4倍（由2016年25億元成長至2021年100億元），也就是說，未來4年年複合成長率（CAGR）可達31％；二、除了台積電InFO訂單外，預計可拿下A11（10奈米）與A12（7奈米）也有加分效果；三、高營運效率與投資價值，讓自己在併購市場站在有利位置。

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